【期市星期五】政策信息助郑煤反弹 苹果后市易涨难跌

1评论 2018-05-25 18:10:38 来源:金融界网站 账户深套?试试这四个方法

昨日圣彼得堡经济论坛首日,俄罗斯石油部长表示对伊朗和委内瑞拉担忧给油价带来5-7美元/桶溢价,将在六月底会议评估油市平衡进展,以及是否逐渐退出减产。俄罗斯财政部长表示,美国产量增加将使欧佩克退出减产变得更为负责。

  【编者按】关注期市热点,掌握一周动态!金融界期货频道特别推出《期市星期五》全新栏目,汇总一周期市重要信息,解读重点期货品种。本周《期市星期五》如期与您相约!

  相关专题:期市星期五

  【能化产业链—橡胶沪胶减仓增量,期价小幅收涨

  橡胶目前的处于去库存阶段,产区受天气影响产出相对往年较少,由于合成胶长期对天胶形成升水导致天胶对合成胶形成替代等因素预计将推动胶价在未来继续上行。

  风险因素:下行风险:中美贸易谈判出现意外状况,美联储加息

  上行风险:产胶国极端天气(洪水等)。

  【能化产业链—原油油价八十盘整回调,近期关注消息主导

  【事件回顾】

  昨日圣彼得堡经济论坛首日,俄罗斯石油部长表示对伊朗和委内瑞拉担忧给油价带来5-7美元/桶溢价,将在六月底会议评估油市平衡进展,以及是否逐渐退出减产。俄罗斯财政部长表示,美国产量增加将使欧佩克退出减产变得更为负责。Lukoil CEO支持将减产延长至2019-2020年。阿联酋石油部长表示目前油价高位下,产油国应该逐渐退出减产。美国方面,特朗普宣布取消原定与6月12日在新加坡举行的与金正恩的首次朝美首脑会晤。引发盘中股价油价波动。

  点评

  期货方面,昨日油价震荡回落;美油跌幅高于布油,两地价差再度走扩。短期来看,由于单边涨幅过快导致月差及现货贴水走弱,净多持仓持续下滑增加盘面压力,八十美元或存盘整需求,继续突破或需美国宣布对委内瑞拉制裁等事件刺激。中期来看,委内瑞拉和伊朗制裁产量下行风险确实存在,地缘担忧发酵叠加减产维持需求改善去库推进,中期易涨难跌。近期关注欧佩克产量政策变化相关消息面影响,今日关注俄罗斯油长与沙特油长会谈。

  【黑色产业链—焦炭终端需求释放带动焦炭反弹

  【事件回顾】

  焦炭环保压力加大、高炉逐步复产对焦炭价格支撑,但近期宏观悲观预期再度增强,且焦炭行业利润上升、库存高企,经过前期大幅上涨后上方压力加大,短期内将总体维持调整态势,今日终端需求释放带动焦炭反弹,但调整格局难以改变。

  点评

  焦企利润修复后,开工率有所回升,库存下降有所减缓,上涨空间有限,下游有一定补库需求,对价格形成支撑,驱动中性,从持有收益率来看,估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡运行。

  【黑色产业链—动力煤政策信息混乱 郑煤减仓反弹

  【事件回顾】

  1.国家政府相关部门连续出台措施,要求在6月10日前将环渤海港口煤价控制在绿色区间以内,甚至还公布了煤炭市场违法违规行为举报方式。当前市场挺价情绪已出现明显动摇。预计在本轮政府“组合拳”影响下,动力煤价格拐点将加快来临。

  2.近一周,行业相关部门从九个方面全面部署保供稳价工作,目前措施正处于密集出台与落地期。从市场反应看,年度长协报价比例提高,月度现货价格出现松动迹象,贸易商出货意愿有所增强。后续增供增运的范围与力度对市场运行及心理仍有决定作用。

  3.截止5月23日,沿海六大电厂库存合计1282.8万吨,较上月同期减少55.1万吨或4.1%,日耗煤量为78.5万吨,较上月同期增加10.7万吨或15.8%。存煤可用天数为16.3天,和上月相比,减少3.4天。

  点评

  下游需求超预期,港口挺价意愿较强,且后期迎峰度夏旺季将至,需求预期支撑动力煤现货市场价格;但是相关部门连续出台控价政策,强力打压煤炭价格回归570绿色区间以下,迎峰度夏旺季之前,市场会受到一定影响,政策措施落地情况仍需不断跟踪。产地供给,主产地动力沫煤持续上涨,但贸易商采购情绪有所放缓,终端用煤企业需求较前期有所增加,煤矿销售情况很好;港口需求,随着相关部门控价政策的发酵,市场参与者看跌情绪加重,下游暂停采购,港口贸易商出货增加,价格较之前有所下浮;期货方面,受市场消息影响,09合约减仓反弹,成交量巨大,在旺季尚未开启情况下,预计近期继续呈现震荡偏弱的走势。

  有色金属——】游成交走好,期镍小幅企稳

  【事件回顾】

  1.国际镍业研究组织(INSG)最新预计2018年全球镍市供应短缺11万吨,较2017年持平,因不锈钢及含镍电池需求上升,令全球镍市需求增幅持平于产量,其中全球镍需求为234万吨,同比增加15万吨,而供应为223万吨,同比增加15万吨。但鉴于2018年镍市仍能实现连续第三年维持短缺,这将为2018年的镍价定下中性偏强的基调。

  2.世界金属统计局(WBMS)澳门威尼斯人网上赌场显示,今年1-3月全球镍市场供应短缺3.2万吨,其中,1-3月全球矿山镍产量为43.88万吨,同比增加4.3万吨;精镍产量为42.27万吨,需求量为45.47万吨。虽然两者统计口径有所不同,但都传达出短期镍市维持供应短缺状态。

  点评

  上期所镍库存本周上期所镍库存较上周减2621吨至33000吨低位,镍库存继续下降支撑镍价。短期镍的震荡偏强走势,是基于不锈钢销售量价齐升的正反馈刺激,以及供需缺口难以短期弥补等因素,预计震荡偏强走势有望延续。

  农产品(行情000061,诊股)——棉花美棉高位震荡 郑棉短期或继续调整

  【事件回顾】

  1、5月23-25日,全疆各地将再次遭遇不同程度降雨+大风+降温天气,预计天气对棉花生产将带来不同程度影响。其中北疆各地和阿克苏地区、巴州、哈密市等地的部分区域有微到小雨,昌吉州东部、哈密市北部等地将出现寒潮,气温下降10-12摄氏度,南疆大部地区气温下降5-8摄氏度。

  2、美棉远月强势。主力ICE7月棉价上涨0.45美分/磅,报每磅87.41美分。据印度气象局,本年度印度西南季风预计将于5月29日于喀拉拉邦登陆,与上一年度基本一致。根据IMD上月发布的长期预报,今年印度预计降雨量预计与往年平均值基本持平,约为往年平均的97%。

  3.郑棉期价调整,最终棉花主力1901合约收盘报16840元/吨,下跌245元/吨,棉纱期货1810合约收盘报27230元/吨,下跌90元/吨。储备棉轮出方面,本周第4日轮出30000吨,实际成交30000吨,成交率100%,成交均价15227元/吨,较上一日上涨209元/吨,5月25日计划轮出量在3万吨,其中新疆棉2万吨。

  点评

  国内方面,现货棉价指数保持强势,储备棉轮出成交率100%,均价走高,仓单+有效预报继续流入。国际方面,美棉播种进度偏快,干旱未缓解,美棉高位震荡。印度国内棉价保持坚挺。综合分析,郑棉近期涨幅过大,主力合约在整数关口或存在反复,关注调控政策动向及现货走势。

  【农产品——苹果】上涨符合基本面 后市价格易涨难跌

  【事件回顾】

  1、519日,郑州商品交易所发布公告将苹果期货平今仓手续费调整为20/手,这是郑州商品交易所近一个月内第五次对苹果风险发出公告。

  2、目前,全国各地的苹果基本已经完成坐果。进入6月份后,套袋工作将陆续展开,套袋工作结束后全国的产量基本可以确定,那么这一轮引发资金疯狂炒作的减产因素的炒作也将逐渐进入尾声。

  点评

  清明后苹果期货连续大幅拉涨,本周开启一波回调震荡,回顾此次行情发生的驱动因素,我们认为此次苹果期货大幅上涨并非由苹果受灾减产单一因素推动,此外还受到仓单制作成本高企、交割品质量标准超预期、纸加膜富士无法参与5月交割等因素共同影响。未来影响苹果的基本面因素主要是6、7月苹果冷库行情表现、苹果套袋情况以及苹果生长阶段天气表现。

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关键词阅读:动力煤 苹果 焦炭 沪镍

责任编辑:窦晓芸
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